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关于互联网金融完善农村金融服务的理论思考

发布时间:2017-09-07
  摘  要 互联网金融近年来在我国迅速发展,在供应链金融、P2P等领域取得显着成绩.农村金融服务也是近年来我国金融和农村改革的重点领域.如何将两者结合好,运用互联网思维、工具、技术来优化农村金融服务,并通过农村金融服务体系建设来促进互联网金融可持续发展,是一个重要的问题.文章从互联网金融的创新性入手,探讨现有互联网与农村金融的合作模式,并提出互联网金融下一步在农村金融上的发力方向.
 
  关键词 互联网金融;农村金融;农业供给侧结构性改革

  根据赵昌文、 朱鸿鸣[1]的定义, 我国金融体系具有攫取性强、 市场化程度低的特点. 这个特点在农村金融市场更加突出 : 农村存款量很大,但都流入了城市; 农村贷款主要靠政府通过各种政策性手段推动, 贷款主体的积极性不高,缺乏创新的动力. 这个问题延绵多年, 在传统金融体系下看似无解, 现在引入互联网金融, 有望进行突破.
 
  一、 农村金融发展限制因素
 
  对农村金融的限制因素, 可以从四个角度来说. 一是从农户角度来说, 农户财富水平较低,形成了有限责任风险[2], 即银行清楚地知道农户最大还款能力就是他的所有财富, 而低财富水平就决定了农户可获得贷款量少, 难以得到有效的金融支持增加财富, 形成一种恶性循环. 二是从市场信息角度来说, 如果信息完全, 那农户的生产经营行为只要预期现金流折现值为正, 就会有金融资源补上资金缺口, 但现实中农村金融市场的信息不对称是很严重的, 而且是双向的, 农民不了解金融产品, 金融机构不了解农业, 难以对现金流作出准确评估, 限制了贷款投放. 三是从政策角度来说, 中央的农村金融政策目标具有多元性, 包括促进经济发展、 支持 "三农"、 保障金融安全等多项, 但中央并不直接控制金融机构, 政策往往会遭遇选择性执行[3], 政策目标相对模糊的 "金融服务全覆盖" 就比目标明确的"金融机构全 覆盖 " 容易 完成 . 四是从风险 防 控来说, 既因为耕地处置难、 估值低而缺少银行认可的抵押品[4], 也缺少保障能力强、 覆盖种类充足的保险产品, 导致农业产业应对市场风险能力较弱.
 
  二、 互联网金融创新之道
 
  吴晓灵认为, 互联网金融是利用互联网技术和移动通信技术为客户提供服务的新型金融业务模式, 既包括传统金融机构利用互联网开展金融业务, 也包括互联网企业利用互联网技术开展的跨界金融业务[5].
 
  (一) 特点
 
  互联网有两个特点: 固定成本高, 但边际成本低; 网络外部性显着, 即参与者获得的效用与网络规模存在明显的正相关性.由这两个特点, 形成了互联网金融的三种创新: 一是拓展信用理论的边界. 传统金融机构主要通过财务指标来判断借款人资质, 互联网金融主要通过实际交易行为来评估, 实现了信用评价从静态往动态的发展. 二是拓宽金融交易的边界.
 
  互联网金融聚集大量小而散的资金, 这些资金难以通过传统金融渠道进行投资, 但通过 P2P、 余额宝等互联网金融平台则可以实现, 金融服务对象覆盖范围得到扩大. 三是金融服务连续性显着增强. 服务时间上, 可以 24 小时受理业务; 资金规模上, 一般不设准入门槛, 1 元起投; 服务范围上, 理论上通过网络可以覆盖到任何地域.吴晓求[6]认为, 互联网的进入将推动金融体系的 "二次脱媒", 提高金融服务的效率, 解决金融服务的结构性匹配问题, 让金融服务在相对安全的基础上更灵活、 快捷, 覆盖更广泛人群.
 
  (二) 应用于农村金融的可行性
 
  从宏观层面看, 互联网金融的应用有两个条件[7], 一是金融抑制, 二是一定规模的体量和一定速度的增长. 这两个条件在我国 "三农" 领域一直存在: 传统农村金融市场受到政府的强力干预,但由于政策并不能强制规定金融机构的行为或政策本身的不科学, 往往起不到预期效果, 反而降低了信贷资金配置效率, 我国农村金融市场供需结构的失衡情况没有得到根本性改善. 我国农业总产值全球领先, 并且一直保持着中高速增长.
 
  从微观层面看, 互联网金融应用有三大动力[8],一是技术驱动下优化风险控制机制和业务流程,二是人本取向下提升用户体验, 三是监管缺位下享受监管套利. 对于 "三农" 而言, 人本取向下的用户体验改善是最重要的, 这也是长久以来传统金融机构服务 "三农" 的最大痛点, 互联网金融通过消费金融、 小额贷款等工具, 让普通农户和新型经营主体体验到了前所未有的便捷.
 
  三、 现有模式
 
  目前, 互联网金融切入农村市场, 主要有四种方式: 满足农户生产与生活需求的消费金融,专注于小额信贷的 P2P, 由互联网巨头、 龙头企业主导的供应链金融, 以及众筹模式.
 
  (一) 消费金融
 
  在农村市场, 消费金融一直是传统金融机构没有深度介入的领域, 但是需求又十分巨大, 互联网金融一进入就取得了显着效果. 无论是用以满足农村夫妻店周转需要的信用贷款, 支持农户购买生产经营资料和设备的融资, 还是帮助农民工提升消费水准的产品, 都是此前农民很难享受到的服务. 可以说, 消费金融广泛提高了农村金融服务的覆盖面, 有效提升了农户的获得感.
 
  (二) P2P服务
 
  农村的 P2P 主要由产业龙头和大型国企控股、 参股设立. P2P 既满足了农户资金需求,又满足了城市居民的投资需求, 受到广泛欢迎,发展速度很快. P2P 可以有效借助龙头企业资源,在其供货商、 客户群中挑选优质贷款对象, 降低贷款损失风险, 提升不良资产处置效率. 同时,通过灵活的贷款期限设计, 降低借款者融资成本,并可以让投资者享受到较为满意的回报.
 
  (三) 供应链金融
 
  供应链金融的核心是产业龙头和互联网巨头,致力于打造产业的闭环. 一个较为常见的模式是龙头企业上游种养殖户以龙头企业订单向互联网金融公司申请融资, 同时购买信用保证保险. 授信通过后, 互联网金融公司定向支付给其相关的农资农具平台, 确保贷款不被挪用. 种养殖户利用相关平台提供的产品进行生产, 产成品由龙头企业进行收购和加工, 最终在互联网平台进行销售, 销售所得优先偿还贷款.
 
  可以说, 互联网金融通过供应链等手段, 形成了一个农户、 龙头企业、 农资企业和互联网平台的闭环, 有 100 万个农户加入, 就是 100 万个小闭环, 进而形成一个大的闭环. 这种模式既重视农户个人信用, 又以龙头企业本身强大的信用能力作基础, 具有较强的风险控制能力.
 
  (四) 众筹农业
 
  众筹也是目前一个蓬勃发展的领域, 这最先见于美国、 澳大利亚等国, 我国自 2014 年开始逐渐出现专门从事农业众筹的网站[9], 淘宝、 京东等也开设了农业众筹平台. 基本模式是发起人在平台上发布项目, 出资人给予资金支持, 项目成功后发起人按约定给予出资人回报. 众筹可以有效聚集人气, 为出资人和发起人之间建立情感纽带, 契合互联网金融的人本取向优势, 同时可追溯的机制也让农产品质量安全得到更好保障.
 
  四、 应注意的问题
 
  在 "三农" 这个传统金融机构服务的薄弱地带, 互联网金融很好地起到了补充完善作用. 同时, 也要清醒地认识到, 互联网金融并不能包打天下, 在使用过程中需要对可能存在的风险保持警惕, 以防发生系统性风险.
 
  一是单纯依赖交易数据形成信用评价的风险.交易形成的动态大数据体系具有很高的价值, 但也不可避免地存在大数据的普遍问题, 即信息价值密度低. 侯本旗指出[8], 现有互联网数据模型没有经过足够长时间的检验, 没有可靠的 PD、 LGD参数来测算风险成本, 可以作为客户筛选和反欺诈的有效工具, 但还不能作为风险管理的核心.同时, 由于大数据存在的软信息丧失、 虚假信息的难以避免、 竞争约束、 隐私保护等问题[10], 对大数据的迷信将带来严重的信用评价失真.
 
  二是交易边界拓展带来的风险. 农户的金融知识、 风险识别和风险承担能力比较欠缺, 互联网金融服务的农户数量增长较快, 风险积聚也较快. 投资者对农业不了解, 投资决策基本基于平台信用, 缺乏足够的风险意识. 一旦发生风险,将形成较大的负外部性. 同时, 互联网金融为扩张规模、 获得投资, 有鼓励主体过度负债的倾向,或向偿债能力弱的主体提供融资, 积累金融风险,造成资源错配.
 
  三是相对价格优势难以形成的风险. 在城市,互联网金融较少铺设网点, 但在农村, 互联网金融的推广模式还是村里布点或找合伙人进行地推,其成本相当高. 这说明互联网金融在农村和城市的逻辑还是不一样, 城市可以通过微信推送、 网络广告起到充分的宣传效果, 在农村还是必须要依托网点和熟人社会关系网络. 当然这些网点并不是单纯的金融网点, 往往还兼具销售、 物流、仓储职能, 也是建立与农户感情纽带的桥梁. 合伙人更涉及委托代理成本的问题, 并带来道德风险、 逆向选择等隐性成本. 这就导致从长期来看,互联网金融难以形成对传统金融的相对价格优势. 特别是目前农行、 邮储均成立了三农金融事业部, 发力态势明显, 它们本身充足的网点、 资金和人员相对互联网金融是巨大的优势, 启动慢但后劲足.
 
  五、 方向
 
  张晓朴、 朱太辉[11]提出, 金融体系发展对经济增长发挥的作用存在倒 U 型的 "阈值效应",一定范围内的金融发展可以促进经济增长, 超过一定范围可能会妨碍经济增长, 因此金融发展应以实体经济为锚. 目前, 我国农村金融体系的主要问题是发展不足和结构性失衡, 互联网金融的进入将带来资金、 技术和理念, 有效促进农村金融发展, 进而推动农业农村经济更好发展.
 
  当前及今后一个时期, 着眼于结构调整、 绿色发展、 创新驱动、 农村改革和稳定粮食生产等领域的农业供给侧结构性改革是农村农业经济工作的主线, 这既是破解当前农业供需结构失衡的必然选择, 也是提高农业综合效益和竞争力的必由之路. 目前, 随着农业综合生产能力稳步提升,消费需求日益多元化, 国际国内市场深度融合,推进农业供给侧结构性改革的生产基础、 引导动力和发展空间都已具备. 推进农业供给侧结构性改革, 这既需要农业行业部门的努力, 也亟须充足的金融支持, 这也为互联网金融的可持续发展提供了空间.
 
  下一步, 互联网金融应该牢牢抓住农业供给侧结构性改革的机会, 用支持农业产业升级的理念去发展, 才能保持长久的生命力. 比如生猪、玉米、 橡胶、 糖料等重要产业, 不缺产能, 缺的是资本整合、 产业升级的力量. 一方面, 互联网金融需要将视野拓宽到产业链外延性扩张领域,即支持农业产业兼并收购, 改善农业直接融资能力偏弱的情况. 当然, 这一步可以说是 "惊险一跃", 因为这与互联网金融偏好短、 平、 快的习惯有所差异. 另一方面, 互联网技术可以利用大数据技术优化物流仓储流程. 一个产业, 是由上下游以及中间的连接机制组成. 互联网技术的应用有望打破传统农业流通模式, 为生产者找到运输距离最合适的加工者, 为加工者找到最合适的供货商, 全面优化运输半径.
 
  未来, 互联网金融服务 "三农" 的成熟状态将是通过互联网技术、 供应链金融等产品和产业升级思维, 把产业链上纵向和横向的人和物连在一起,通过产业链内生的风险对冲机制来降低风险, 构建更有效率、 更加公平的农村金融服务体系.
 
  [参考文献]
 
  [1] 赵昌文,朱鸿鸣.从攫取到共容:金融改革的逻辑[M]. 北京 :中信出版社,2015.
  [2] 平新乔,张海洋,郝朝艳,梁爽.农民金融约束的形成原因探究[J].经济学动态,2012(4):10-14.
  [3] 董玄,周立,刘婧玥.金融支农政策的选择性制定与选择性执行---兼论上有政策、下有对策[J].农业经济问题,2016(10):18-30.
  [4] 程百川. 破解农业融资难题的创新路 径研究---基于重庆 经 验[J].海南金融,2016(5):67-71.
  [5] 吴 晓 灵.从 互联网金融 看 新金融的发展空间 [J].清华 金融 评论 ,2014(9):97-101.
  [6] 吴晓求.互联网金融:成长的逻辑[J].财贸经济,2015(2):5-15.
  [7] 周应恒,巩世广.互联网金融的后发优势 :国际经 验与 引 申[J].改革,2016(2):56-68.
  [8] 侯 本 旗 . 新 金 融 别 踩 坑 [EB/OL].http://mt.sohu.com/20161217/n476160717.shtml.
  [9] 张雅,孙晓辉. 农业众筹的起源、特点与未来[J].中国农业大学学报(社会科学版),2016(6):96-105.
  [10] 何自云. 大数据再"大"也不够[J].中国金融,2017(2).
  [11] 张晓朴 ,朱太辉.金融体系 与 实体经济 关 系的 反思[J].国际金融研究,2014(3):43-54.

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